Margin und Hebel bei Hyperliquid
Hyperliquid bietet Cross-Margin (Standard), Isolated-Margin und Strict-Isolated-Margin. Die Initial Margin ist Positionsgröße × Mark-Preis ÷ Hebel, und der maximale Hebel hängt von Asset und Positionsgröße ab, zum Beispiel bis zu 40x bei BTC und 25x bei ETH.
Die drei Margin-Modi
| Modus | So funktioniert er | Am besten für |
|---|---|---|
| Cross (Standard) | Alle Cross-Positionen teilen sich deine Sicherheiten. Gewinne einer Position stützen die anderen, aber ein großer Verlust kann alles mit nach unten ziehen. | Abgesicherte Portfolios und erfahrene Trader, die das ganze Konto im Blick behalten |
| Isolated | Jede Position hat ihre eigene Margin. Eine Liquidation betrifft nur diese Position. Du kannst nach dem Eröffnen Margin hinzufügen oder entfernen. | Spekulative Trades, bei denen du einen festen Maximalverlust willst |
| Strict Isolated | Wie Isolated, aber Margin kann nicht entfernt werden; sie wird anteilig freigegeben, wenn du die Position schließt. | Trader, die sich selbst davon abhalten wollen, Margin abzuziehen |
HIP-3-Märkte können auch einen „No Cross“-Modus anbieten (Isolated mit Margin-Entnahme), und ob Cross-Margin über verschiedene Perp-DEXs hinweg geteilt wird, hängt von deinem Kontomodus ab. Standardkonten teilen Margin nur innerhalb einer einzelnen DEX; Unified- und Portfolio-Konten können sie über DEXs hinweg mit denselben Sicherheiten teilen. Siehe HIP-3.
Die Formeln
- Initial Margin = Positionsgröße × Mark-Preis ÷ Hebel.
- Maintenance Margin = die Hälfte der Initial Margin beim maximalen Hebel des Assets. Bei einem 40x-Asset sind das 1,25 % des Positionswerts, bei einem 20x-Asset 2,5 %, bei einem 10x-Asset 5 %.
- Liquidation tritt ein, wenn der Kontowert (inklusive unrealisiertem PnL) unter die Maintenance Margin fällt. Bei Isolated-Positionen zählen nur Margin und Nominalwert dieser Position. Siehe Liquidation.
Der Hebel ist eine ganze Zahl von 1 bis zum Maximum des Assets. Du kannst den Hebel einer offenen Position erhöhen, ohne sie zu schließen. Der Hebel wird nur beim Eröffnen einer Position geprüft; danach liegt es an dir, genug Margin zu halten.
Maximaler Hebel je Asset
Der maximale Hebel sinkt, je größer deine Position wird (Margin-Stufen). Beispiele aus den Mainnet-Margin-Stufen der Dokumentation, geprüft im Oktober 2026:
| Asset | Max. Hebel (kleinere Positionen) | Darüber |
|---|---|---|
| BTC | 40x bis $150M Nominalwert | 20x |
| ETH | 25x bis $100M | 15x |
| SOL | 20x bis $70M | 10x |
| XRP | 20x bis $40M | 10x |
| HYPE, DOGE, LINK, AVAX, SUI und weitere | 10x bis $20M | 5x |
| BNB, ARB, TON, ONDO und weitere | 10x bis $3M | 5x |
Kleinere und neuere Assets haben oft niedrigere Grenzen, bis hinunter zu 3x. Die Grenzen ändern sich, vor allem nach volatilen Ereignissen: Hyperliquid senkte BTC auf 40x und ETH auf 25x nach dem Vorfall mit dem ETH-Wal im März 2025. Prüf immer den Hebel-Regler in der App.
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Hyperliquid öffnenGewinne aus offenen Positionen auszahlen
Du kannst unrealisierten Gewinn auszahlen, zu Spot verschieben oder Margin aus einer Isolated-Position abziehen, aber nur, wenn der Rest sowohl die Initial-Margin-Anforderung als auch 10 % deines gesamten offenen Positionswerts abdeckt:
Erforderliche Transfer-Margin = max(erforderliche Initial Margin, 0,1 × gesamter Positionswert)
Das Trading selbst ist durch diese Regel nicht eingeschränkt, nur Transfers nach außen.
Beispiel
Du zahlst 1.000 $ ein und eröffnest einen ETH-Long über 5.000 $ (5x). Die Initial Margin beträgt 1.000 $. Der Maximalhebel von ETH ist 25x, die Maintenance Margin beträgt also 2 % von 5.000 $ = 100 $. Du würdest liquidiert, wenn deine Verluste etwa 900 $ erreichen, was einem Rückgang von ETH um 18 % entspricht. Mit 20x auf dieselben 1.000 $ ist die Position 20.000 $ groß, die Maintenance Margin beträgt 400 $, und schon ein Rückgang von etwa 3 % würde dich liquidieren. Gleiche Einzahlung, völlig anderes Risiko. Probier es im Positionsgrößen-Rechner aus.
Praktische Tipps
- Hebel ist ein Werkzeug zur Positionsgröße, kein Ziel. Die meisten Profis nutzen weit weniger als das Maximum.
- Leg zuerst deinen maximalen Verlust in Dollar fest, dann Größe und Stop-Loss, und prüf danach, welcher Hebel sich daraus ergibt.
- Nutze Isolated-Margin, solange du lernst.
- Lies Risikomanagement, bevor du mit Hebel tradest.
Häufig gestellte Fragen
Was ist der maximale Hebel bei Hyperliquid?
Laut Dokumentation im Oktober 2026 bis zu 40x bei BTC für Positionen bis 150 Mio. $ Nominalwert. ETH geht bis 25x, die meisten anderen Assets 3x bis 20x. Die Grenzen ändern sich, prüf also die App.
Ist Hyperliquid standardmäßig Cross oder Isolated?
Cross-Margin ist der Standard. Du kannst vor dem Eröffnen einer Position je Asset auf Isolated oder Strict Isolated wechseln.
Kann ich bei Hyperliquid unrealisierten Gewinn auszahlen?
Ja, solange die verbleibende Margin mindestens die Initial-Margin-Anforderung und mindestens 10 % deines gesamten offenen Positionswerts beträgt.