Ký quỹ và đòn bẩy trên Hyperliquid
Hyperliquid có ký quỹ cross (mặc định), ký quỹ isolated và ký quỹ strict isolated. Ký quỹ ban đầu = quy mô vị thế × giá đánh dấu ÷ đòn bẩy, và đòn bẩy tối đa tùy theo tài sản và quy mô vị thế, ví dụ tới 40x với BTC và 25x với ETH.
Ba chế độ ký quỹ
| Chế độ | Cách hoạt động | Phù hợp nhất cho |
|---|---|---|
| Cross (mặc định) | Tất cả vị thế cross dùng chung tài sản thế chấp. Lợi nhuận ở một vị thế giúp hỗ trợ các vị thế khác, nhưng một khoản lỗ lớn có thể kéo sập tất cả. | Danh mục có phòng hộ và trader có kinh nghiệm theo dõi toàn bộ tài khoản |
| Isolated | Mỗi vị thế có ký quỹ riêng. Thanh lý chỉ ảnh hưởng đến vị thế đó. Bạn có thể thêm hoặc bớt ký quỹ sau khi mở. | Giao dịch đầu cơ khi bạn muốn có mức lỗ tối đa cố định |
| Strict isolated | Giống isolated, nhưng không thể rút ký quỹ; ký quỹ được giải phóng theo tỷ lệ khi bạn đóng vị thế. | Trader muốn tự ngăn mình rút ký quỹ |
Thị trường HIP-3 cũng có thể cung cấp chế độ "no cross" (isolated có cho rút ký quỹ), và việc ký quỹ cross có được dùng chung giữa các DEX perp khác nhau hay không phụ thuộc vào chế độ tài khoản của bạn. Tài khoản tiêu chuẩn chỉ dùng chung ký quỹ trong một DEX; tài khoản hợp nhất và portfolio có thể dùng chung giữa các DEX với cùng tài sản thế chấp. Xem HIP-3.
Các công thức
- Ký quỹ ban đầu = quy mô vị thế × giá đánh dấu ÷ đòn bẩy.
- Ký quỹ duy trì = một nửa ký quỹ ban đầu ở mức đòn bẩy tối đa của tài sản. Với tài sản 40x là 1.25% giá trị vị thế; với tài sản 20x là 2.5%; với tài sản 10x là 5%.
- Thanh lý xảy ra khi giá trị tài khoản (bao gồm PnL chưa thực hiện) giảm xuống dưới ký quỹ duy trì. Với vị thế isolated, chỉ tính ký quỹ và giá trị danh nghĩa của vị thế đó. Xem thanh lý.
Đòn bẩy là số nguyên từ 1 đến mức tối đa của tài sản. Bạn có thể tăng đòn bẩy cho vị thế đang mở mà không cần đóng nó. Đòn bẩy chỉ được kiểm tra khi mở vị thế; sau đó, việc giữ đủ ký quỹ là trách nhiệm của bạn.
Đòn bẩy tối đa theo tài sản
Đòn bẩy tối đa giảm khi vị thế của bạn lớn hơn (các bậc ký quỹ). Ví dụ từ bậc ký quỹ mainnet trong tài liệu, kiểm tra tháng 10/2026:
| Tài sản | Đòn bẩy tối đa (vị thế nhỏ hơn) | Vượt mức |
|---|---|---|
| BTC | 40x đến $150M giá trị danh nghĩa | 20x |
| ETH | 25x đến $100M | 15x |
| SOL | 20x đến $70M | 10x |
| XRP | 20x đến $40M | 10x |
| HYPE, DOGE, LINK, AVAX, SUI và các tài sản khác | 10x đến $20M | 5x |
| BNB, ARB, TON, ONDO và các tài sản khác | 10x đến $3M | 5x |
Các tài sản nhỏ và mới thường có giới hạn thấp hơn, xuống tới 3x. Giới hạn có thể thay đổi, nhất là sau các sự kiện biến động: Hyperliquid đã giảm BTC xuống 40x và ETH xuống 25x sau vụ cá voi ETH tháng 3/2025. Luôn kiểm tra thanh trượt đòn bẩy trong ứng dụng.
Sẵn sàng giao dịch? Hãy kiểm tra Hyperliquid có được phép ở nơi bạn sống không, rồi đăng ký với mã POLYGOLD để được giảm 4% phí giao dịch.
Mở HyperliquidRút lợi nhuận từ vị thế đang mở
Bạn chỉ có thể rút lợi nhuận chưa thực hiện, chuyển sang spot hoặc rút ký quỹ khỏi vị thế isolated nếu phần còn lại đáp ứng cả yêu cầu ký quỹ ban đầu lẫn 10% tổng giá trị vị thế đang mở:
Ký quỹ yêu cầu khi chuyển = max(ký quỹ ban đầu yêu cầu, 0.1 × tổng giá trị vị thế)
Bản thân việc giao dịch không bị giới hạn bởi quy tắc này; chỉ các lệnh chuyển ra bị giới hạn.
Ví dụ
Bạn nạp $1,000 và mở long ETH $5,000 (5x). Ký quỹ ban đầu là $1,000. Đòn bẩy tối đa của ETH là 25x, nên ký quỹ duy trì là 2% của $5,000 = $100. Bạn sẽ bị thanh lý nếu khoản lỗ lên tới khoảng $900, tức ETH giảm 18%. Ở 20x với cùng $1,000, vị thế là $20,000, ký quỹ duy trì là $400, và mức giảm khoảng 3% sẽ khiến bạn bị thanh lý. Cùng số tiền nạp, rủi ro rất khác nhau. Thử với công cụ tính quy mô vị thế.
Mẹo thực tế
- Đòn bẩy là công cụ để xác định quy mô, không phải mục tiêu. Phần lớn dân chuyên nghiệp dùng thấp hơn nhiều so với mức tối đa.
- Trước tiên hãy quyết định mức lỗ tối đa bằng đô la, sau đó đặt quy mô và stop-loss, rồi mới kiểm tra mức đòn bẩy thu được.
- Dùng ký quỹ isolated khi đang học.
- Đọc quản lý rủi ro trước khi giao dịch với đòn bẩy.
Câu hỏi thường gặp
Đòn bẩy tối đa trên Hyperliquid là bao nhiêu?
Tới 40x với BTC cho vị thế có giá trị danh nghĩa đến $150M, theo tài liệu vào tháng 10/2026. ETH tới 25x và hầu hết tài sản khác từ 3x đến 20x. Giới hạn có thể thay đổi, nên hãy kiểm tra trong ứng dụng.
Hyperliquid mặc định là cross hay isolated?
Ký quỹ cross là mặc định. Bạn có thể chuyển sang isolated hoặc strict isolated cho từng tài sản trước khi mở vị thế.
Tôi có thể rút lợi nhuận chưa thực hiện trên Hyperliquid không?
Có, miễn là ký quỹ còn lại ít nhất bằng yêu cầu ký quỹ ban đầu và ít nhất bằng 10% tổng giá trị vị thế đang mở.