Hyperliquidの証拠金とレバレッジ
Hyperliquidには、クロスマージン（デフォルト）、分離マージン、厳格分離マージンがあります。当初証拠金は「ポジションサイズ×マーク価格÷レバレッジ」で、最大レバレッジは資産とポジションサイズによって異なり、たとえばBTCは最大40倍、ETHは最大25倍です。
3つのマージンモード
| モード | 仕組み | 向いている人 |
|---|---|---|
| クロス（デフォルト） | すべてのクロスポジションが担保を共有します。あるポジションの利益が他を支えますが、大きな損失はすべてを道連れにすることがあります。 | ヘッジを組んだポートフォリオや、口座全体を監視する経験豊富なトレーダー |
| 分離（Isolated） | ポジションごとに独自の証拠金を持ちます。清算はそのポジションにのみ影響します。建てた後に証拠金を追加・削除できます。 | 最大損失を確実に限定したい投機的な取引 |
| 厳格分離（Strict isolated） | 分離と同様ですが、証拠金を引き出せず、ポジションを決済するにつれて比例的に解放されます。 | 証拠金に手をつけないよう自分を律したいトレーダー |
HIP-3マーケットでは「ノークロス」モード（証拠金の削除が可能な分離）が提供されることもあり、異なる無期限先物DEX間でクロスマージンが共有されるかどうかはアカウントモードによります。標準アカウントは単一DEX内でのみ証拠金を共有し、統合アカウントとポートフォリオアカウントは同じ担保を使ってDEX間で共有できます。HIP-3をご覧ください。
計算式
- 当初証拠金 ＝ ポジションサイズ × マーク価格 ÷ レバレッジ。
- 維持証拠金 ＝ 資産の最大レバレッジでの当初証拠金の半分。最大40倍の資産ならポジション価値の1.25%、20倍なら2.5%、10倍なら5%です。
- 清算は、口座価値（未実現PnLを含む）が維持証拠金を下回ったときに起こります。分離ポジションでは、そのポジションの証拠金と想定元本だけが計算に入ります。清算をご覧ください。
レバレッジは1から資産の上限までの整数です。保有中のポジションは、決済せずにレバレッジを引き上げられます。レバレッジがチェックされるのはポジションを建てるときだけで、その後十分な証拠金を維持するのはあなたの責任です。
資産別の最大レバレッジ
最大レバレッジはポジションが大きくなるほど下がります（マージンティア）。2026年10月に確認したドキュメントのメインネットのマージンティアの例です。
| 資産 | 最大レバレッジ（小さいポジション） | 超過分 |
|---|---|---|
| BTC | 想定元本1億5,000万ドルまで40倍 | 20倍 |
| ETH | 1億ドルまで25倍 | 15倍 |
| SOL | 7,000万ドルまで20倍 | 10倍 |
| XRP | 4,000万ドルまで20倍 | 10倍 |
| HYPE、DOGE、LINK、AVAX、SUIなど | 2,000万ドルまで10倍 | 5倍 |
| BNB、ARB、TON、ONDOなど | 300万ドルまで10倍 | 5倍 |
小型や新しい資産は上限が低いことが多く、3倍まで下がります。上限は特に相場が荒れた後に変更されます。2025年3月のETHクジラ事件の後、HyperliquidはBTCを40倍、ETHを25倍に引き下げました。必ずアプリのレバレッジスライダーを確認してください。
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Hyperliquidを開く保有中のポジションから利益を出金する
未実現利益の出金、現物への移動、分離ポジションからの証拠金の引き出しができるのは、残りが当初証拠金の要件と保有ポジション総額の10%の両方を満たす場合のみです。
振替に必要な証拠金 ＝ max（必要な当初証拠金, 0.1 × ポジション総額）
このルールは取引自体を制限するものではなく、外部への振替のみが対象です。
例
1,000ドルを入金し、5,000ドルのETHロング（5倍）を建てたとします。当初証拠金は1,000ドルです。ETHの最大レバレッジは25倍なので、維持証拠金は5,000ドルの2%＝100ドルです。損失が約900ドルに達すると清算され、これはETHの18%の下落にあたります。同じ1,000ドルで20倍にすると、ポジションは2万ドル、維持証拠金は400ドルで、約3%の下落で清算されます。入金額は同じでもリスクはまったく違います。ポジションサイズ計算ツールで試してみてください。
実践的なヒント
- レバレッジはポジションサイズを決めるための道具であり、目標ではありません。ほとんどのプロは上限よりはるかに低い倍率を使います。
- まず最大損失額をドルで決め、次に数量とストップロスを設定し、その結果のレバレッジを確認しましょう。
- 慣れるまでは分離マージンを使いましょう。
- レバレッジ取引の前にリスク管理をお読みください。
よくある質問
Hyperliquidの最大レバレッジは何倍ですか？
2026年10月時点のドキュメントによると、BTCは想定元本1億5,000万ドルまでのポジションで最大40倍です。ETHは最大25倍、その他の多くの資産は3〜20倍です。上限は変わるため、アプリで確認してください。
Hyperliquidのデフォルトはクロスですか、分離ですか？
デフォルトはクロスマージンです。ポジションを建てる前に、資産ごとに分離または厳格分離に切り替えられます。
Hyperliquidで未実現利益を出金できますか？
はい。残りの証拠金が当初証拠金の要件以上、かつ保有ポジション総額の10%以上であれば可能です。