HLP 볼트(Hyperliquidity Provider) 완벽 해설

HLP란 무엇입니까

HLP(Hyperliquidity Provider)는 개인 트레이더가 아닌 프로토콜이 운영하는 프로토콜 볼트입니다. 공식 문서에 따르면 여러 전략을 통한 마켓 메이킹, 청산 수행, Earn에 USDC 공급, 거래 수수료 일부 적립 등의 활동을 합니다. 커뮤니티 소유이므로 누구나 예치해 손익을 나눌 수 있습니다.

프로토콜 볼트는 운용 수수료도 성과 보수도 받지 않습니다. 리더가 몫을 가져가는 사용자 볼트와 다른 점입니다.

HLP는 어떻게 돈을 벌고 잃습니까

• 마켓 메이킹: HLP는 여러 마켓에서 매수·매도 호가를 제시하고, 시장이 잠잠할 때 스프레드를 법니다.
• 청산: 포지션을 오더북에서 닫을 수 없고 자산이 유지 증거금의 3분의 2 아래로 떨어지면, HLP의 구성 전략 중 하나인 청산 볼트(Liquidator Vault)가 이를 인수합니다. 공식 문서에 따르면 트레이더의 남은 유지 증거금이 반환되지 않기 때문에 백스톱 청산은 평균적으로 수익을 냅니다. 청산을 참고하십시오.
• 수수료: 거래 수수료의 일부가 HLP로 들어갑니다.

반대로, HLP는 최악의 순간에 아무도 원하지 않는 포지션을 떠안게 됩니다. 인수한 포지션에 불리하게 가격이 계속 움직이면 손실은 HLP가 집니다.

HLP가 손실을 본 사례

HLP는 시장 충격에서 이익을 보기도 했습니다. 2025년 10월 10일 시장 폭락 때 4,000만 달러 이상을 번 것으로 보도되었습니다(The Defiant). HLP는 보통 꾸준히 벌다가 가끔 큰 손실을 보는 패턴을 보입니다. 자세한 내용은 Hyperliquid는 안전합니까에 있습니다.

예치, 락업, 인출

HLP 볼트 페이지에서 Hyperliquid 계정의 USDC를 예치합니다. 예치금은 4일간 잠기며, 가장 최근 예치 후 4일이 지나야 인출할 수 있습니다. 예를 들어 9월 14일 08:00에 예치하면 9월 18일 08:00부터 인출할 수 있습니다. 추가 예치하면 전체 잔액의 기간이 다시 시작됩니다.

지분은 볼트 자산에 대한 비율로 표시되므로, 가치는 HLP의 열린 포지션에 따라 매초 바뀝니다.

기대할 수 있는 수익

HLP의 과거 수익은 볼트 페이지에 APR과 PnL 차트로 표시됩니다. 수익은 달마다 크게 다르며, 과거 수익은 미래에 대해 신뢰할 만한 정보를 주지 않습니다. 어떤 단일 수치도 오해를 부를 수 있으므로 저희는 "일반적인" APR을 제시하지 않습니다. 결정하기 전에 위의 손실 사례를 포함한 전체 이력을 살펴보십시오.

이해해야 할 위험

• 거래 손실: HLP는 예금 계좌가 아니라 능동적 거래 전략입니다. 손실을 볼 수 있고, 실제로 본 적이 있습니다.
• 꼬리 위험: 유동성이 얇은 시장의 조작과 급격한 가격 변동은 HLP가 가장 먼저 떠안습니다.
• 락업: 최근 4일 이내에 예치했다면 위기 상황에서도 빠져나올 수 없습니다.
• 플랫폼 위험: HLP는 Hyperliquid 위에 있습니다. 브리지, 검증인, 스마트 컨트랙트 문제는 HLP에도 영향을 줍니다.
• 개입 위험: JELLYJELLY 사건에서 검증인들은 HLP를 보호하기 위해 개입했습니다. 이는 손실을 제한했지만, 결과가 거버넌스 결정에 좌우될 수 있음을 보여 줍니다.

급히 필요할 수 있는 돈은 절대 넣지 마십시오. 포트폴리오의 상당 부분을 넣기 전에 리스크 관리를 읽어 보십시오.

자주 묻는 질문