O que é a Hyperliquid e como ela funciona?
A Hyperliquid é uma blockchain feita para negociação. Seu principal produto é uma corretora on-chain de contratos perpétuos e tokens spot com livro de ofertas central, onde você opera a partir da sua própria carteira, sem uma conta tradicional.
A versão curta
A maioria das corretoras descentralizadas usa pools de liquidez. A Hyperliquid funciona mais como uma corretora centralizada: compradores e vendedores colocam ordens em um livro de ofertas central (central limit order book), e as ordens são casadas por preço e ordem de chegada. A diferença é que o livro de ofertas, o casamento das ordens, a margem e as liquidações rodam todos na blockchain layer-1 da própria Hyperliquid, então cada negociação fica registrada on-chain.
Você conecta uma carteira cripto (ou entra com e-mail), deposita USDC e opera. Não há verificação de identidade no próprio app, e colocar ordens não custa gas. Em vez disso, você paga taxas de negociação, que começam em 0,045% taker e 0,015% maker nos perps para contas novas. Veja taxas da Hyperliquid para a tabela completa.
Como as peças se encaixam
| Componente | O que faz |
|---|---|
| HyperBFT | O algoritmo de consenso da rede, inspirado no HotStuff. Oferece finalidade em um bloco. |
| HyperCore | O motor de negociação nativo: livros de ofertas de contratos perpétuos e spot, margem e liquidações. A documentação informa que hoje ele suporta 200.000 ordens por segundo. |
| HyperEVM | Uma camada de smart contracts no estilo Ethereum na mesma rede, para que apps possam ser construídos sobre a liquidez da HyperCore. Mais no nosso guia da HyperEVM. |
| HIP-3 | Permite que terceiros lancem seus próprios mercados perpétuos na Hyperliquid. Veja HIP-3 explicado. |
O que você pode negociar
- Contratos perpétuos (perps): contratos que acompanham o preço de um ativo sem data de vencimento. Você pode ficar comprado (long) ou vendido (short) com alavancagem. A alavancagem máxima depende do ativo e do tamanho da posição; no BTC chega a 40x para posições de até US$ 150 milhões de valor nocional, e muitos ativos menores ficam limitados a 10x ou menos.
- Tokens spot: você compra e é dono do próprio token, sem alavancagem. Veja negociação spot.
- Vaults (cofres): você pode depositar em vaults da comunidade ou no vault HLP do protocolo, que executa estratégias de formação de mercado e de liquidação. Leia vault HLP antes de depositar.
Pronto para operar? Confirme que a Hyperliquid é permitida onde você mora e cadastre-se com o código POLYGOLD para ter 4% de desconto nas taxas de negociação.
Abrir a HyperliquidO token HYPE
HYPE é o token nativo da rede Hyperliquid. Ele é usado para pagar gas na HyperEVM e para staking com validadores, e fazer staking dele também dá descontos de 5% a 40% nas taxas de negociação, dependendo de quanto você deixa em stake. O HYPE foi lançado em 29 de novembro de 2024, com 31% do supply (310 milhões de tokens) distribuídos aos primeiros usuários. A Hyperliquid afirma que não captou venture capital, e não houve alocação para investidores privados. Mais em token HYPE e staking de HYPE.
Quem pode usar
Os termos de uso da Hyperliquid restringem usuários nos Estados Unidos (inclusive cidadãos americanos no exterior), em Ontário, no Canadá, em países sancionados como Cuba, Irã, Coreia do Norte e Síria, e em regiões ocupadas da Ucrânia. O site bloqueia essas localidades, e usar VPN para contornar o bloqueio viola os termos. Se você está nos EUA, leia primeiro Hyperliquid nos EUA.
Os riscos que vale conhecer
- A alavancagem corta dos dois lados. Em 20x, um movimento de preço de menos de 5% contra você pode levar à liquidação. As posições são liquidadas automaticamente. Leia como funciona a liquidação.
- Risco de smart contract e de bridge. Os fundos entram por uma bridge e por USDC nativo. Bugs, falhas de validadores ou explorações podem causar perdas, e não existe seguro de depósito.
- Risco de governança. Em março de 2025, os validadores votaram para deslistar o mercado JELLY depois que uma tentativa de manipulação colocou o vault HLP sob pressão. Isso protegeu o vault, mas mostrou que um pequeno grupo de validadores pode intervir nos mercados.
- Autocustódia. Se você perder a frase de recuperação da sua carteira, ninguém consegue restaurar sua conta.
Tratamos disso com mais profundidade em A Hyperliquid é segura?
Perguntas frequentes
A Hyperliquid é uma corretora centralizada?
Não. Ela roda em sua própria blockchain e você opera a partir de uma carteira em autocustódia. Mas ela usa um livro de ofertas central, como uma corretora centralizada, e um grupo relativamente pequeno de validadores opera a rede.
Preciso de KYC para usar a Hyperliquid?
O app da Hyperliquid não pede documentos de identidade. Os termos continuam valendo, e usuários em locais restritos, como os Estados Unidos, não podem usá-lo.
Qual é a alavancagem máxima na Hyperliquid?
Depende do ativo e do tamanho da posição. O BTC vai até 40x para posições de até US$ 150 milhões de valor nocional, o ETH até 25x, e muitos ativos menores ficam limitados a 10x. Alavancagem alta torna a liquidação muito mais provável.
Hyper Primer faz parte da Hyperliquid?
Não. Hyper Primer é um guia independente. Não somos afiliados à Hyperliquid, não guardamos fundos e recebemos uma parte das taxas se você se cadastrar com nosso código de indicação.