Hyperliquidとは？仕組みをわかりやすく解説
Hyperliquidは取引のために作られたブロックチェーンです。主力製品は、中央指値オーダーブックを備えた無期限先物と現物トークンのオンチェーン取引所で、従来型の口座を作らずに自分のウォレットから取引できます。
ざっくり言うと
多くの分散型取引所は流動性プールを使っています。Hyperliquidはむしろ中央集権型取引所に近い仕組みです。買い手と売り手が中央指値オーダーブックに注文を出し、注文は価格と時間の優先順位で約定します。違いは、オーダーブック、マッチング、証拠金、清算のすべてがHyperliquid独自のレイヤー1ブロックチェーン上で動いている点で、すべての取引がオンチェーンに記録されます。
暗号資産ウォレットを接続（またはメールでログイン）し、USDCを入金すれば取引できます。アプリ上での本人確認はなく、注文にガス代もかかりません。代わりに取引手数料を支払い、新規アカウントの無期限先物ではテイカー0.045%、メイカー0.015%からとなります。詳しい手数料体系はHyperliquidの手数料をご覧ください。
各構成要素の関係
| 構成要素 | 役割 |
|---|---|
| HyperBFT | HotStuffに着想を得たチェーンのコンセンサスアルゴリズム。1ブロックでのファイナリティを実現します。 |
| HyperCore | 組み込みの取引エンジン。無期限先物と現物のオーダーブック、証拠金、清算を担います。ドキュメントによると、現在毎秒20万件の注文に対応しています。 |
| HyperEVM | 同じチェーン上にあるイーサリアム型のスマートコントラクト層で、アプリがHyperCoreの流動性を活用できます。詳しくはHyperEVMガイドをご覧ください。 |
| HIP-3 | 第三者がHyperliquid上に独自の無期限先物マーケットを展開できる仕組みです。HIP-3の解説をご覧ください。 |
取引できるもの
- 無期限先物（パーペチュアル、perps）：満期日がなく、資産の価格に連動する契約です。レバレッジをかけてロング（買い）やショート（売り）ができます。最大レバレッジは資産とポジションサイズによって異なり、BTCでは想定元本1億5,000万ドルまでのポジションで最大40倍、多くの小型銘柄は10倍以下に制限されています。
- 現物トークン：レバレッジなしでトークンそのものを購入・保有します。現物取引をご覧ください。
- Vault（ボールト）：コミュニティのVaultや、マーケットメイクと清算の戦略を運用するプロトコルのHLP Vaultに預け入れできます。預け入れ前にHLP Vaultをお読みください。
取引を始める準備はできましたか？お住まいの地域でHyperliquidが利用可能か確認したうえで、コードPOLYGOLDで登録すると取引手数料が4%割引になります。
Hyperliquidを開くHYPEトークン
HYPEはHyperliquidチェーンのネイティブトークンです。HyperEVMのガス代やバリデーターへのステーキングに使われ、ステーキングするとその量に応じて取引手数料が5%〜40%割引になります。HYPEは2024年11月29日にローンチされ、供給量の31%（3億1,000万トークン）が初期ユーザーに配布されました。Hyperliquidはベンチャーキャピタルからの出資を受けていないとしており、民間投資家への割り当てもありませんでした。詳しくはHYPEトークンとHYPEのステーキングをご覧ください。
利用できる人
Hyperliquidの利用規約では、米国（国外在住の米国市民を含む）、カナダのオンタリオ州、キューバ、イラン、北朝鮮、シリアなどの制裁対象国、ウクライナの占領地域のユーザーの利用が制限されています。ウェブサイトはこれらの地域からのアクセスをブロックしており、VPNで回避することは規約違反です。米国にお住まいの方は、まず米国でのHyperliquidをお読みください。
知っておくべきリスク
- レバレッジは諸刃の剣です。20倍では、5%未満の逆行で清算される可能性があります。ポジションは自動的に清算されます。清算の仕組みをお読みください。
- スマートコントラクトとブリッジのリスク。資金はブリッジとネイティブUSDCを通じて入ってきます。バグ、バリデーターの障害、エクスプロイト（脆弱性攻撃）によって損失が生じる可能性があり、預金保険はありません。
- ガバナンスリスク。2025年3月、相場操縦の試みによってHLP Vaultが圧迫された後、バリデーターの投票でJELLYマーケットが上場廃止されました。これによりVaultは守られましたが、少数のバリデーターがマーケットに介入できることも示されました。
- セルフカストディ。ウォレットのリカバリーフレーズを紛失すると、誰もアカウントを復元できません。
これらについてはHyperliquidは安全か？で詳しく解説しています。
よくある質問
Hyperliquidは中央集権型取引所ですか？
いいえ。独自のブロックチェーン上で動いており、自己管理型のウォレットから取引します。ただし、中央集権型取引所のような中央指値オーダーブックを採用しており、比較的少数のバリデーターがチェーンを運営しています。
HyperliquidでKYCは必要ですか？
Hyperliquidのアプリでは本人確認書類は求められません。それでも利用規約は適用され、米国など制限地域のユーザーは利用できません。
Hyperliquidの最大レバレッジは何倍ですか？
資産とポジションサイズによって異なります。BTCは想定元本1億5,000万ドルまでのポジションで最大40倍、ETHは最大25倍、多くの小型銘柄は10倍が上限です。高レバレッジほど清算の可能性は大幅に高まります。
Hyper PrimerはHyperliquidの一部ですか？
いいえ。Hyper Primerは独立したガイドサイトです。Hyperliquidとは提携しておらず、資金を預かることもありません。当サイトの紹介コードで登録された場合、手数料の一部を受け取ります。