Hyperliquid là gì và hoạt động như thế nào?
Hyperliquid là một blockchain được xây dựng cho giao dịch. Sản phẩm chính là sàn on-chain cho hợp đồng tương lai vĩnh cửu và token spot với sổ lệnh giới hạn tập trung, nơi bạn giao dịch từ ví của chính mình mà không cần tài khoản truyền thống.
Tóm tắt ngắn gọn
Hầu hết các sàn phi tập trung dùng pool thanh khoản. Hyperliquid hoạt động giống sàn tập trung hơn: người mua và người bán đặt lệnh trên một sổ lệnh giới hạn tập trung (central limit order book), và lệnh được khớp theo giá và thời gian. Điểm khác biệt là sổ lệnh, việc khớp lệnh, ký quỹ và thanh lý đều chạy trên blockchain layer-1 riêng của Hyperliquid, nên mọi giao dịch đều được ghi lại on-chain.
Bạn kết nối ví crypto (hoặc đăng nhập bằng email), nạp USDC và giao dịch. Bản thân ứng dụng không kiểm tra danh tính, và việc đặt lệnh không tốn gas. Thay vào đó bạn trả phí giao dịch, bắt đầu từ 0.045% taker và 0.015% maker trên perps cho tài khoản mới. Xem phí Hyperliquid để biết biểu phí đầy đủ.
Các thành phần kết hợp với nhau thế nào
| Thành phần | Chức năng |
|---|---|
| HyperBFT | Thuật toán đồng thuận của chuỗi, lấy cảm hứng từ HotStuff. Nó cho phép xác nhận cuối cùng (finality) chỉ sau một block. |
| HyperCore | Bộ máy giao dịch tích hợp sẵn: sổ lệnh hợp đồng tương lai vĩnh cửu và spot, ký quỹ và thanh lý. Tài liệu cho biết hiện nó hỗ trợ 200,000 lệnh mỗi giây. |
| HyperEVM | Lớp hợp đồng thông minh kiểu Ethereum trên cùng chuỗi, để các ứng dụng có thể xây dựng dựa trên thanh khoản của HyperCore. Xem thêm trong hướng dẫn HyperEVM. |
| HIP-3 | Cho phép bên thứ ba triển khai thị trường perpetual riêng trên Hyperliquid. Xem giải thích HIP-3. |
Bạn có thể giao dịch gì
- Hợp đồng tương lai vĩnh cửu (perps): hợp đồng bám theo giá của một tài sản và không có ngày đáo hạn. Bạn có thể mở long (mua lên) hoặc short (bán xuống) với đòn bẩy. Đòn bẩy tối đa tùy theo tài sản và quy mô vị thế; với BTC là tới 40x cho vị thế có giá trị danh nghĩa đến $150M, và nhiều tài sản nhỏ hơn bị giới hạn ở 10x hoặc thấp hơn.
- Token spot: bạn mua và sở hữu chính token đó, không có đòn bẩy. Xem giao dịch spot.
- Vault: bạn có thể gửi tiền vào các vault cộng đồng hoặc vault HLP của giao thức, vốn chạy các chiến lược tạo lập thị trường và thanh lý. Hãy đọc vault HLP trước khi gửi tiền.
Sẵn sàng giao dịch? Hãy kiểm tra Hyperliquid có được phép ở nơi bạn sống không, rồi đăng ký với mã POLYGOLD để được giảm 4% phí giao dịch.
Mở HyperliquidToken HYPE
HYPE là token gốc của chuỗi Hyperliquid. Nó được dùng làm gas trên HyperEVM, để stake với validator, và việc stake HYPE còn giúp giảm phí giao dịch từ 5% đến 40% tùy theo lượng bạn stake. HYPE ra mắt ngày 29/11/2024, với 31% nguồn cung (310 triệu token) được phân phối cho người dùng sớm. Hyperliquid cho biết họ không nhận vốn đầu tư mạo hiểm, và không có phần phân bổ cho nhà đầu tư tư nhân. Xem thêm tại token HYPE và stake HYPE.
Ai có thể sử dụng
Điều khoản sử dụng của Hyperliquid hạn chế người dùng ở Hoa Kỳ (kể cả công dân Mỹ ở nước ngoài), Ontario ở Canada, các quốc gia bị trừng phạt như Cuba, Iran, Triều Tiên và Syria, và các vùng bị chiếm đóng của Ukraine. Trang web chặn các địa điểm này, và việc dùng VPN để lách là vi phạm điều khoản. Nếu bạn ở Mỹ, hãy đọc Hyperliquid tại Mỹ trước.
Những rủi ro cần biết
- Đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Ở mức 20x, giá đi ngược bạn chưa đến 5% là đã có thể bị thanh lý. Vị thế bị thanh lý tự động. Đọc cơ chế thanh lý.
- Rủi ro hợp đồng thông minh và cầu nối. Tiền được đưa vào qua một bridge và USDC gốc. Lỗi phần mềm, sự cố validator hoặc khai thác lỗ hổng có thể gây thua lỗ, và không có bảo hiểm tiền gửi.
- Rủi ro quản trị. Vào tháng 3/2025, các validator đã bỏ phiếu hủy niêm yết thị trường JELLY sau khi một nỗ lực thao túng gây áp lực lên vault HLP. Điều đó bảo vệ vault nhưng cho thấy một nhóm validator nhỏ có thể can thiệp vào thị trường.
- Tự lưu ký. Nếu bạn làm mất cụm từ khôi phục (recovery phrase) của ví, không ai có thể khôi phục tài khoản cho bạn.
Chúng tôi phân tích sâu hơn trong Hyperliquid có an toàn không?
Câu hỏi thường gặp
Hyperliquid có phải là sàn tập trung không?
Không. Nó chạy trên blockchain riêng và bạn giao dịch từ ví tự lưu ký. Nhưng nó dùng sổ lệnh giới hạn tập trung giống sàn tập trung, và chuỗi được vận hành bởi một nhóm validator tương đối nhỏ.
Dùng Hyperliquid có cần KYC không?
Ứng dụng Hyperliquid không yêu cầu giấy tờ tùy thân. Điều khoản vẫn áp dụng, và người dùng ở các địa điểm bị hạn chế như Hoa Kỳ không được phép sử dụng.
Đòn bẩy tối đa trên Hyperliquid là bao nhiêu?
Tùy vào tài sản và quy mô vị thế. BTC lên tới 40x cho vị thế có giá trị danh nghĩa đến $150M, ETH tới 25x, và nhiều tài sản nhỏ hơn bị giới hạn ở 10x. Đòn bẩy cao khiến khả năng bị thanh lý tăng lên rất nhiều.
Hyper Primer có phải là một phần của Hyperliquid không?
Không. Hyper Primer là trang hướng dẫn độc lập. Chúng tôi không liên kết với Hyperliquid, không giữ tiền của bạn, và chúng tôi nhận một phần phí nếu bạn đăng ký bằng mã giới thiệu của chúng tôi.