Hyperliquidでのリスク管理

かんたん手順

1. 1回の取引のリスクを決める. 1回の取引で失ってもよい口座残高の割合を固定で決めます（例：1%）。
2. ストップを決める. ストップロスは、心地よい位置ではなく、取引の根拠が崩れる位置に置きます。
3. ストップからサイズを決める. ポジションサイズ＝リスク許容額÷ストップまでの距離（価格に対する%）。そこから想定される手数料とスリッページを差し引きます。
4. 清算価格を確認する. 必要に応じて分離マージンを使い、清算価格がストップより十分遠いことを確認します。
5. ストップと目標を同時に設定する. エントリーと同時にTP/SLを送信し、画面を見張っていなくても計画どおりに動くようにします。

リスクとレバレッジは別物

Hyperliquidでは、当初証拠金＝ポジションサイズ×マーク価格÷レバレッジです。同じ1万ドルのポジションで5倍ではなく20倍を選ぶと、ロックされる証拠金は2,000ドルではなく500ドルになりますが、価格が3%下落したときの損失額はどちらも300ドルです。変わるのは清算価格がどれだけ近いかです。本当の判断はポジションサイズであり、レバレッジはストップと清算価格の間に十分な余裕を残すための設定です。

ポジションサイズの計算例

口座残高：5,000ドル。1回の取引のリスク：1%＝50ドル。仮に100ドルのマーケットをロングし、ストップを95ドル（5%下）に置くとします。

• 単純なサイズ：50ドル ÷ 5% = 想定元本1,000ドル（10単位）。
• エントリーとストップがどちらもテイカー注文の場合の基本ティアの手数料：0.045% × 1,000ドル + 0.045% × 950ドル ≈ 0.88ドル。
• ストップのスリッページを見込みましょう。Hyperliquidの成行ストップは、最悪の場合トリガーから最大10%離れて約定することがあります。流動性の高いマーケットでは通常のスリッページははるかに小さいですが、いくらか見込んでおきましょう。サイズを約950ドルに減らせば、損失合計は50ドル前後に収まります。
• レバレッジ：2〜3倍で十分です。3倍の分離マージンなら、清算価格は建値のおよそ30%下にあり、ストップよりはるかに遠くなります。

ポジションサイズ計算ツールでこの計算ができ、PnL計算ツールで目標価格とストップでの結果を確認できます。

マージンモードは意図して選ぶ

• クロス（デフォルト）：すべてのクロスポジションが口座残高を共有します。損失が出ている取引が他のポジションの頼る証拠金を食いつぶすことがあり、バックストップ清算ではすべてのクロスポジションとクロス証拠金が清算者に渡ります。
• 分離：ポジションごとに独自の証拠金を持ちます。最大損失は割り当てた証拠金なので、リスクを把握しやすくなります。

詳細：証拠金とレバレッジ。

口座を守るためのルール

• 総エクスポージャーに上限を設ける。BTC、ETH、SOLの3つのロングは、実質的に暗号資産の上昇に賭ける1つの取引です。合計して考えましょう。
• ファンディングを計算に入れる。基準ファンディング（1時間あたり0.00125%）でロングを1週間保有すると、想定元本の約0.21%のコストがかかります。偏った取引ではさらに多くなることがあります。ファンディング計算ツールをご覧ください。
• 手数料の負担を把握する。基本ティアでのテイカーの往復は想定元本の0.09%です。レバレッジ10倍で1日10回往復すると、毎日証拠金の約9%のコストになります。手数料計算ツールで確認しましょう。
• 1日の損失上限。たとえば口座の3%を失ったら、その日の取引はやめましょう。口座が吹き飛ぶのは、たいてい1回の判断ミスではなく、一連のリベンジトレードが原因です。
• 取引に使わない資金は取引所の外に置く。スマートコントラクト、ブリッジ、運用上のリスクは市場リスクとは別物です。Hyperliquidは安全かをご覧ください。

取引日誌をつける

取引ごとに、エントリー、ストップ、目標、サイズ、手数料、支払ったファンディング、取引の理由を記録しましょう。30〜50回取引すると、コスト控除後の平均利益が平均損失を本当に上回っているかがわかります。Hyperliquidの取引履歴と約定のエクスポート機能を使えば簡単で、数字はたいてい記憶とは違う事実を語ります。

よくある質問