Hyperliquid पर लिक्विडेशन से कैसे बचें
जब अकाउंट इक्विटी मेंटेनेंस मार्जिन से नीचे गिरती है, तो आप लिक्विडेट हो जाते हैं; मेंटेनेंस मार्जिन एसेट के अधिकतम लीवरेज पर इनिशियल मार्जिन का आधा होता है (BTC के लिए notional का 1.25%)। कम लीवरेज, isolated मार्जिन और ऐसा स्टॉप लॉस इस्तेमाल करें जो लिक्विडेशन प्राइस से काफ़ी पहले ट्रिगर हो।
लिक्विडेशन कैसे काम करता है
Hyperliquid पर मेंटेनेंस मार्जिन किसी एसेट के अधिकतम लीवरेज पर इनिशियल मार्जिन का आधा होता है। BTC पर 40x तक की अनुमति है, इसलिए मेंटेनेंस notional का 1.25% है; ETH (25x) पर 2%; SOL (20x) पर 2.5%; HYPE और कई दूसरे मार्केट (10x) पर 5%। बड़ी पोज़िशन कम अधिकतम लीवरेज वाले ऊँचे मार्जिन टियर में चली जाती हैं।
जब इक्विटी मेंटेनेंस मार्जिन से नीचे गिरती है, तो मार्क प्राइस के आधार पर लिक्विडेशन ट्रिगर होता है, जो बाहरी एक्सचेंजों की कीमतों को Hyperliquid की अपनी बुक के साथ जोड़ता है:
- बुक लिक्विडेशन: सिस्टम पोज़िशन बंद करने के लिए मार्केट ऑर्डर भेजता है। 100,000 USDC से ऊपर की पोज़िशन के लिए, पहले सिर्फ़ 20% बुक पर भेजा जाता है; अगले 30 सेकंड तक, कोई भी आगे के लिक्विडेशन ऑर्डर पूरी पोज़िशन को कवर करते हैं। अगर बंद होने के बाद आप मेंटेनेंस से ऊपर रहते हैं, तो बचा हुआ कोलैटरल आपके पास रहता है।
- बैकस्टॉप लिक्विडेशन: अगर इक्विटी मेंटेनेंस मार्जिन के दो-तिहाई से नीचे गिरती है, तो liquidator वॉल्ट (HLP का हिस्सा) पोज़िशन अपने हाथ में ले लेता है और मेंटेनेंस मार्जिन वापस नहीं मिलता। cross मार्जिन में, सभी cross पोज़िशन और cross मार्जिन भी इसके साथ चले जाते हैं।
डॉक्स के अनुसार कोई अलग clearance fee नहीं है। पूरी प्रक्रिया Hyperliquid लिक्विडेशन पर समझाई गई है।
लिक्विडेशन प्राइस का अनुमान
बिना अतिरिक्त मार्जिन वाली isolated पोज़िशन के लिए, फीस को नज़रअंदाज़ करके, एक करीबी अनुमान है:
- Long: लिक्विडेशन ≈ एंट्री × (1 − 1/लीवरेज) ÷ (1 − मेंटेनेंस रेट)
- Short: लिक्विडेशन ≈ एंट्री × (1 + 1/लीवरेज) ÷ (1 + मेंटेनेंस रेट)
काल्पनिक BTC long, $100,000 की एंट्री पर $10,000 notional, मेंटेनेंस रेट 1.25%:
| लीवरेज | मार्जिन | अनुमानित लिक्विडेशन | लिक्विडेशन तक मूव |
|---|---|---|---|
| 3x | $3,333 | $67,511 | −32.5% |
| 10x | $1,000 | $91,139 | −8.9% |
| 20x | $500 | $96,203 | −3.8% |
| 40x | $250 | $98,734 | −1.3% |
3x HYPE long (5% मेंटेनेंस) के लिए लिक्विडेशन तक मूव लगभग −29.8% है। cross मार्जिन में लिक्विडेशन प्राइस आपके पूरे अकाउंट बैलेंस और दूसरी पोज़िशन पर निर्भर करती है, इसलिए उनके साथ बदलती रहती है। अपने आँकड़ों के लिए लिक्विडेशन कैलकुलेटर इस्तेमाल करें।
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Hyperliquid खोलेंइससे बचने के व्यावहारिक तरीके
- पहले साइज़, फिर लीवरेज। अपने स्टॉप से पोज़िशन साइज़ चुनें (देखें रिस्क मैनेजमेंट), फिर सबसे कम लीवरेज इस्तेमाल करें जो आपके मार्जिन में फ़िट हो।
- हमेशा स्टॉप लॉस लगाएँ, लिक्विडेशन प्राइस से काफ़ी पहले। नुकसान पर भरने वाला स्टॉप आपका बचा हुआ मार्जिन बचा लेता है; बैकस्टॉप लिक्विडेशन नहीं बचाता। देखें TP/SL ऑर्डर।
- सट्टेबाज़ी वाले ट्रेड के लिए isolated मार्जिन इस्तेमाल करें ताकि एक पोज़िशन बाकी अकाउंट को नीचे न खींच सके।
- विक्स के लिए गुंजाइश छोड़ें। उतार-चढ़ाव के दौरान मार्क प्राइस आखिरी ट्रेड हुई कीमत से अलग हो सकती है। लिक्विडेशन से एक प्रतिशत के अंश भर दूर का स्टॉप बहुत कम सुरक्षा देता है।
- लंबे समय तक रखी पोज़िशन पर फ़ंडिंग पर नज़र रखें। प्रति घंटा फ़ंडिंग पेमेंट isolated पोज़िशन में मार्जिन घटाते हैं और धीरे-धीरे लिक्विडेशन प्राइस को करीब ला सकते हैं।
- जल्दी मार्जिन जोड़ें या साइज़ घटाएँ, आखिरी मिनट पर नहीं जब बुक पतली हो।
अक्टूबर 2025 की एक याद
10 अक्टूबर 2025 के पूरे मार्केट के क्रैश के दौरान, Hyperliquid ने अपने इतिहास में पहली बार cross-मार्जिन पोज़िशन पर auto-deleveraging का इस्तेमाल किया; एक अकादमिक विश्लेषण का अनुमान है कि लगभग 12 मिनट में लगभग $2.1 बिलियन की पोज़िशन auto-deleveraging से बंद हुईं। तेज़ मार्केट स्टॉप और लिक्विडेशन लेवल को लाँघ जाते हैं। जब सब कुछ एक साथ चलता है, तो कम लीवरेज ही एकमात्र सुरक्षा है जो काम करती है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Hyperliquid पर मेंटेनेंस मार्जिन कितना है?
एसेट के अधिकतम लीवरेज पर इनिशियल मार्जिन का आधा: सबसे कम साइज़ टियर पर BTC (40x) के लिए notional का 1.25%, ETH (25x) के लिए 2%, SOL (20x) के लिए 2.5% और HYPE जैसे 10x मार्केट के लिए 5%।
क्या लिक्विडेट होने पर मैं सब कुछ गँवा देता हूँ?
हमेशा नहीं। अगर बुक लिक्विडेशन आपकी पोज़िशन तब बंद करे जब आप अभी भी मेंटेनेंस मार्जिन से ऊपर हों, तो बाकी आपके पास रहता है। बैकस्टॉप लिक्विडेशन में मेंटेनेंस मार्जिन वापस नहीं मिलता, और cross मार्जिन में सभी cross पोज़िशन liquidator को चली जाती हैं।
क्या isolated मार्जिन लिक्विडेशन रोकता है?
नहीं। यह नुकसान को उस पोज़िशन को दिए गए मार्जिन तक सीमित रखता है, जिससे आपका बाकी अकाउंट सुरक्षित रहता है।
क्या लिक्विडेशन आखिरी ट्रेड हुई कीमत पर आधारित है?
नहीं। Hyperliquid मार्क प्राइस इस्तेमाल करता है, जो बाहरी एक्सचेंजों की कीमतों को उसकी अपनी ऑर्डर बुक के साथ जोड़ता है।