Hyperliquid पर लिक्विडेशन कैसे होता है
जब आपकी अकाउंट इक्विटी मेंटेनेंस मार्जिन से नीचे गिरती है, तो आप लिक्विडेट हो जाते हैं। Hyperliquid पहले ऑर्डर बुक पर मार्केट ऑर्डर से पोज़िशन बंद करता है; अगर यह नाकाम रहे और इक्विटी गिरती रहे, तो HLP का liquidator वॉल्ट पोज़िशन अपने हाथ में ले लेता है। अगर कोई अकाउंट नेगेटिव हो जाए, तो auto-deleveraging मुनाफ़े वाली विपरीत पोज़िशन बंद कर देता है।
लिक्विडेशन कब होता है
हर पोज़िशन के लिए कोलैटरल की एक न्यूनतम रकम चाहिए, जिसे मेंटेनेंस मार्जिन कहते हैं। Hyperliquid पर यह एसेट के अधिकतम लीवरेज पर इनिशियल मार्जिन का आधा होता है, जो पोज़िशन वैल्यू के 1.25% (40x अधिकतम लीवरेज वाले एसेट) से 16.7% (3x अधिकतम लीवरेज वाले एसेट) के बीच बैठता है। जब आपकी इक्विटी (कोलैटरल और unrealised PnL) इससे नीचे गिरती है, तो आप लिक्विडेट हो सकते हैं।
लिक्विडेशन मार्क प्राइस पर होते हैं, जो बाहरी एक्सचेंजों की कीमतों को Hyperliquid की अपनी ऑर्डर बुक के साथ जोड़ता है। तेज़ मार्केट में मार्क प्राइस आखिरी ट्रेड हुई कीमत से काफ़ी अलग हो सकती है, इसलिए बुक पर कीमत आपके लेवल तक पूरी तरह न पहुँचने पर भी आप लिक्विडेट हो सकते हैं।
लिक्विडेशन प्रक्रिया स्टेप बाय स्टेप
- ऑर्डर बुक लिक्विडेशन। Hyperliquid आपकी पोज़िशन बंद करने के लिए बुक पर मार्केट ऑर्डर भेजता है। अगर इतना बंद हो जाए कि बाकी फिर से मेंटेनेंस मार्जिन पूरा करे, तो बचा हुआ कोलैटरल आपके पास रहता है।
- बड़ी पोज़िशन के लिए आंशिक लिक्विडेशन। 100,000 USDC से ऊपर की लिक्विडेट होने लायक पोज़िशन के लिए, पहले सिर्फ़ 20% पोज़िशन बुक पर भेजी जाती है। आंशिक लिक्विडेशन वाले ब्लॉक के बाद 30 सेकंड का cooldown लागू होता है, जिसके दौरान लिक्विडेशन ऑर्डर पूरी पोज़िशन को कवर कर सकते हैं।
- बैकस्टॉप लिक्विडेशन। अगर इक्विटी मेंटेनेंस मार्जिन के दो-तिहाई से नीचे गिर जाए और बुक पोज़िशन को न सँभाल सके, तो liquidator वॉल्ट, जो HLP का एक हिस्सा है, उसे अपने हाथ में ले लेता है। बैकस्टॉप लिक्विडेशन में आपका बचा हुआ मेंटेनेंस मार्जिन आपको वापस नहीं मिलता।
- Auto-deleveraging (ADL)। अगर किसी अकाउंट या isolated पोज़िशन की इक्विटी नेगेटिव हो जाए, तो कमी पूरी करने के लिए Hyperliquid मुनाफ़े वाले ट्रेडर्स की विपरीत पोज़िशन पिछले मार्क प्राइस पर बंद कर देता है।
कई सेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंजों के उलट, Hyperliquid लिक्विडेशन पर कोई अलग "clearance fee" नहीं लेता। फिर भी आपका मार्जिन चला जाता है।
Cross बनाम isolated
- Cross मार्जिन: अगर आपका बैकस्टॉप लिक्विडेशन होता है, तो आपकी सभी cross पोज़िशन और cross कोलैटरल liquidator को चले जाते हैं। कोई isolated पोज़िशन न होने पर आपकी अकाउंट इक्विटी शून्य हो जाती है।
- Isolated मार्जिन: सिर्फ़ वह पोज़िशन और उसका मार्जिन प्रभावित होता है; बाकी अकाउंट पर कोई असर नहीं पड़ता।
कैसे चुनें, यह जानने के लिए मार्जिन और लीवरेज देखें।
हल किया गया उदाहरण
आप 10x isolated लीवरेज के साथ $100,000 पर 1 BTC का long खोलते हैं, यानी $10,000 मार्जिन लगाते हैं। BTC का अधिकतम लीवरेज 40x है, इसलिए मेंटेनेंस मार्जिन पोज़िशन वैल्यू का 1.25% है।
आपकी इक्विटी $10,000 + (P − 100,000) है, जहाँ P, BTC की मार्क प्राइस है। लिक्विडेशन तब शुरू होता है जब यह P के 1.25% के बराबर हो: P − 90,000 = 0.0125 × P, इसलिए P ≈ $91,140। 9% से कम की गिरावट पोज़िशन को खत्म कर देती है, और इस बीच चुकाई गई फीस और फ़ंडिंग इस लेवल को थोड़ा और करीब ले आती हैं। अपनी पोज़िशन लिक्विडेशन कैलकुलेटर से जाँचें।
ट्रेड करने के लिए तैयार हैं? पहले जाँच लें कि आपके देश में Hyperliquid की अनुमति है, फिर कोड POLYGOLD से साइन अप करें और ट्रेडिंग फीस पर 4% छूट पाएँ।
Hyperliquid खोलेंADL के बारे में और
ADL बचाव की आखिरी लाइन है। दूसरी तरफ़ के मुनाफ़े वाले ट्रेडर्स को unrealised मुनाफ़े और लीवरेज के मिश्रण के आधार पर रैंक किया जाता है, इंडेक्स (मार्क प्राइस ÷ एंट्री प्राइस) × (पोज़िशन notional ÷ अकाउंट वैल्यू) का इस्तेमाल करके, और सबसे ऊँची रैंक वाले पहले बंद किए जाते हैं। डॉक्स के अनुसार जिन यूज़र्स की कोई खुली पोज़िशन नहीं है, वे कभी प्लेटफ़ॉर्म का नुकसान नहीं उठाते।
ADL दुर्लभ है लेकिन सिर्फ़ सैद्धांतिक नहीं। 10 अक्टूबर 2025 के मार्केट क्रैश के दौरान, Hyperliquid का open interest लगभग 60% गिरा और ADL ने दिवालिया longs की भरपाई के लिए मुनाफ़े वाली short पोज़िशन ज़बरदस्ती बंद कीं (The Defiant)। अप्रैल 2026 में FARTCOIN के संदिग्ध मैनिपुलेशन के दौरान भी ADL ट्रिगर हुआ था। अगर आप किसी भीड़ वाले ट्रेड में भारी मुनाफ़े में हैं, तो ADL आपको ऐसी कीमत पर बाहर कर सकता है जो आपने नहीं चुनी।
लिक्विडेशन से कैसे बचें
- अधिकतम से कम लीवरेज इस्तेमाल करें। 5x और 20x के बीच का फ़र्क एक सामान्य उतार-चढ़ाव झेल पाने और न झेल पाने का फ़र्क है।
- सट्टेबाज़ी वाले ट्रेड के लिए isolated मार्जिन इस्तेमाल करें ताकि एक खराब दाँव आपका पूरा अकाउंट खाली न कर सके।
- अपनी लिक्विडेशन प्राइस से काफ़ी ऊपर स्टॉप-लॉस लगाएँ (देखें TP/SL ऑर्डर)।
- दिनों तक रखी गई पोज़िशन पर फ़ंडिंग पर नज़र रखें।
ज़्यादा जानकारी लिक्विडेशन से कैसे बचें में।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
Hyperliquid पर लिक्विडेट होने पर मेरे पैसे का क्या होता है?
आपकी पोज़िशन बंद हो जाती है और इस्तेमाल किया गया मार्जिन चला जाता है। अगर बुक लिक्विडेशन के बाद आप मेंटेनेंस मार्जिन से ऊपर रहते हैं, तो बाकी आपके पास रहता है; बैकस्टॉप लिक्विडेशन में बचा हुआ मेंटेनेंस मार्जिन liquidator वॉल्ट को चला जाता है।
क्या मैं Hyperliquid पर अपने डिपॉज़िट से ज़्यादा गँवा सकता हूँ?
आपके मार्जिन से ज़्यादा का नुकसान liquidator वॉल्ट (HLP) उठाता है और, चरम मामलों में, मुनाफ़े वाले ट्रेडर्स का auto-deleveraging। आप पर कोई कर्ज़ नहीं चढ़ता।
क्या Hyperliquid लिक्विडेशन फीस लेता है?
कई सेंट्रलाइज़्ड एक्सचेंजों के उलट, कोई अलग clearance fee नहीं है, लेकिन पोज़िशन को सपोर्ट करने वाला मार्जिन चला जाता है।