So vermeidest du eine Liquidation auf Hyperliquid
Du wirst liquidiert, wenn dein Konto-Equity unter die Maintenance Margin fällt, die halb so hoch ist wie die Initial Margin beim Maximalhebel des Assets (1,25 % des Nominalwerts bei BTC). Nutze weniger Hebel, Isolated-Margin und einen Stop-Loss, der deutlich vor dem Liquidationspreis auslöst.
So funktioniert die Liquidation
Die Maintenance Margin bei Hyperliquid ist die Hälfte der Initial Margin beim Maximalhebel eines Assets. BTC erlaubt bis zu 40x, die Maintenance Margin beträgt also 1,25 % des Nominalwerts; bei ETH (25x) sind es 2 %, bei SOL (20x) 2,5 %, bei HYPE und vielen anderen Märkten (10x) 5 %. Größere Positionen rutschen in höhere Margin-Stufen mit niedrigerem Maximalhebel.
Fällt das Equity unter die Maintenance Margin, wird die Liquidation anhand des Mark-Preises ausgelöst, der Preise externer Börsen mit dem eigenen Orderbuch von Hyperliquid kombiniert:
- Liquidation über das Orderbuch: Das System sendet Market-Orders, um die Position zu schließen. Bei Positionen über 100.000 USDC werden zunächst nur 20 % ins Orderbuch gesendet; in den folgenden 30 Sekunden decken weitere Liquidationsorders die gesamte Position ab. Liegst du nach dem Schließen über der Maintenance Margin, behältst du die übrigen Sicherheiten.
- Backstop-Liquidation: Fällt das Equity unter zwei Drittel der Maintenance Margin, übernimmt der Liquidator-Vault (Teil von HLP) die Position, und die Maintenance Margin wird nicht zurückgegeben. Bei Cross-Margin gehen alle Cross-Positionen und die gesamte Cross-Margin mit.
Laut Dokumentation gibt es keine separate Clearance Fee. Den vollständigen Ablauf erklärt Hyperliquid Liquidation.
Den Liquidationspreis schätzen
Für eine Isolated-Position ohne zusätzlich eingezahlte Margin und ohne Berücksichtigung von Gebühren ist eine gute Näherung:
- Long: Liquidation ≈ Einstieg × (1 − 1/Hebel) ÷ (1 − Maintenance-Satz)
- Short: Liquidation ≈ Einstieg × (1 + 1/Hebel) ÷ (1 + Maintenance-Satz)
Hypothetischer BTC-Long, 10.000 $ Nominalwert bei einem Einstieg von 100.000 $, Maintenance-Satz 1,25 %:
| Hebel | Margin | Ungefähre Liquidation | Bewegung bis zur Liquidation |
|---|---|---|---|
| 3x | $3,333 | $67,511 | −32.5% |
| 10x | $1,000 | $91,139 | −8.9% |
| 20x | $500 | $96,203 | −3.8% |
| 40x | $250 | $98,734 | −1.3% |
Bei einem HYPE-Long mit 3x (5 % Maintenance) beträgt die Bewegung bis zur Liquidation etwa −29,8 %. Bei Cross-Margin hängt der Liquidationspreis von deinem gesamten Kontoguthaben und anderen Positionen ab und verschiebt sich mit ihnen. Nutze den Liquidationsrechner für deine eigenen Zahlen.
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Hyperliquid öffnenPraktische Wege, sie zu vermeiden
- Erst die Größe, dann der Hebel. Leite die Positionsgröße aus deinem Stop ab (siehe Risikomanagement) und nutze dann den niedrigsten Hebel, der zu deiner Margin passt.
- Setz immer einen Stop-Loss deutlich vor dem Liquidationspreis. Ein Stop, der mit Verlust ausgeführt wird, erhält dir die restliche Margin; eine Backstop-Liquidation nicht. Siehe TP/SL-Orders.
- Nutze Isolated-Margin für spekulative Trades, damit eine Position nicht den Rest des Kontos mit nach unten zieht.
- Lass Puffer für Dochte. Der Mark-Preis kann bei Volatilität vom zuletzt gehandelten Preis abweichen. Ein Stop, der nur Bruchteile eines Prozents vor der Liquidation liegt, schützt kaum.
- Behalte das Funding bei langen Haltedauern im Blick. Stündliche Funding-Zahlungen verringern die Margin in Isolated-Positionen und können den Liquidationspreis langsam näher rücken.
- Füg früh Margin hinzu oder reduziere die Größe, nicht in letzter Minute, wenn das Orderbuch dünn ist.
Eine Erinnerung vom Oktober 2025
Beim marktweiten Crash am 10. Oktober 2025 setzte Hyperliquid zum ersten Mal in seiner Geschichte Auto-Deleveraging bei Cross-Margin-Positionen ein; eine wissenschaftliche Analyse schätzte, dass in rund 12 Minuten Positionen im Wert von etwa 2,1 Milliarden $ per Auto-Deleveraging geschlossen wurden. Schnelle Märkte springen über Stops und Liquidationslevel hinweg. Niedriger Hebel ist der einzige Schutz, der funktioniert, wenn sich alles gleichzeitig bewegt.
Häufig gestellte Fragen
Wie hoch ist die Maintenance Margin bei Hyperliquid?
Die Hälfte der Initial Margin beim Maximalhebel des Assets: 1,25 % des Nominalwerts bei BTC (40x), 2 % bei ETH (25x), 2,5 % bei SOL (20x) und 5 % bei 10x-Märkten wie HYPE, jeweils in der niedrigsten Größenstufe.
Verliere ich bei einer Liquidation alles?
Nicht immer. Schließt die Liquidation über das Orderbuch deine Position, während du noch über der Maintenance Margin liegst, behältst du den Rest. Bei einer Backstop-Liquidation wird die Maintenance Margin nicht zurückgegeben, und bei Cross-Margin gehen alle Cross-Positionen an den Liquidator.
Verhindert Isolated-Margin eine Liquidation?
Nein. Sie begrenzt den Verlust auf die Margin, die dieser Position zugewiesen ist, und schützt so den Rest deines Kontos.
Basiert die Liquidation auf dem zuletzt gehandelten Preis?
Nein. Hyperliquid nutzt den Mark-Preis, der Preise externer Börsen mit dem eigenen Orderbuch kombiniert.