Hyperliquid에서 청산을 피하는 방법

청산의 작동 방식

Hyperliquid의 유지 증거금은 자산의 최대 레버리지 기준 개시 증거금의 절반입니다. BTC는 최대 40배이므로 유지 증거금은 명목 가치의 1.25%, ETH(25배)는 2%, SOL(20배)은 2.5%, HYPE와 기타 여러 마켓(10배)은 5%입니다. 포지션이 커지면 최대 레버리지가 더 낮은 상위 증거금 구간으로 넘어갑니다.

자산이 유지 증거금 아래로 떨어지면, 외부 거래소 가격과 Hyperliquid 자체 오더북을 결합한 마크 가격을 기준으로 청산이 발동됩니다:

1. 오더북 청산: 시스템이 포지션을 닫기 위해 시장가 주문을 보냅니다. 100,000 USDC를 넘는 포지션은 처음에 20%만 오더북에 보내며, 이후 30초 동안의 추가 청산 주문은 포지션 전체를 처리할 수 있습니다. 정리 후 유지 증거금 이상이 남으면 남은 담보는 유지됩니다.
2. 백스톱 청산: 자산이 유지 증거금의 3분의 2 아래로 떨어지면 청산 볼트(HLP의 일부)가 포지션을 인수하며, 유지 증거금은 반환되지 않습니다. 교차 증거금에서는 모든 교차 포지션과 교차 증거금이 함께 넘어갑니다.

공식 문서에 따르면 별도의 청산 수수료는 없습니다. 전체 절차는 Hyperliquid 청산에서 설명합니다.

청산 가격 추정하기

추가 증거금이 없고 수수료를 무시한 격리 포지션의 경우, 다음 식이 근사치를 잘 보여 줍니다:

• 롱: 청산 가격 ≈ 진입 가격 × (1 − 1/레버리지) ÷ (1 − 유지 증거금률)
• 숏: 청산 가격 ≈ 진입 가격 × (1 + 1/레버리지) ÷ (1 + 유지 증거금률)

가상의 BTC 롱, 진입 가격 100,000달러에 명목 가치 10,000달러, 유지 증거금률 1.25%인 경우:

3배 HYPE 롱(유지 증거금 5%)의 경우 청산까지의 변동폭은 약 −29.8%입니다. 교차 증거금에서는 청산 가격이 계정 전체 잔고와 다른 포지션에 따라 달라지므로, 그것들이 움직이면 함께 움직입니다. 본인 수치는 청산 계산기로 확인하십시오.

청산을 피하는 실전 방법

• 규모를 먼저, 레버리지는 나중에. 손절 위치로 포지션 규모를 정하고(리스크 관리 참고), 증거금에 맞는 가장 낮은 레버리지를 사용하십시오.
• 청산 가격보다 충분히 안쪽에 항상 손절매를 설정하십시오. 손실로 체결된 손절매는 남은 증거금을 지켜 주지만, 백스톱 청산은 그렇지 않습니다. TP/SL 주문을 참고하십시오.
• 투기성 거래에는 격리 증거금을 사용해 한 포지션이 계정의 나머지를 끌어내리지 못하게 하십시오.
• 꼬리(윅)에 대비해 여유를 두십시오. 변동성이 클 때 마크 가격은 최종 체결가와 다를 수 있습니다. 청산 가격에서 1%도 안 떨어진 손절매는 보호 효과가 거의 없습니다.
• 장기 보유 시 펀딩비를 지켜보십시오. 매시간 지급되는 펀딩비는 격리 포지션의 증거금을 줄이고 청산 가격을 서서히 가깝게 만들 수 있습니다.
• 오더북이 얇아진 마지막 순간이 아니라 일찍 증거금을 추가하거나 규모를 줄이십시오.

2025년 10월의 교훈

2025년 10월 10일 시장 전반의 폭락 때 Hyperliquid는 사상 처음으로 교차 증거금 포지션에 자동 디레버리징을 사용했습니다. 한 학술 분석은 약 12분 동안 약 21억 달러의 포지션이 자동 디레버리징으로 정리되었다고 추정했습니다. 급변하는 시장은 손절매와 청산 수준을 건너뛰어 버립니다. 모든 것이 한꺼번에 움직일 때 효과가 있는 유일한 보호 수단은 낮은 레버리지입니다.

자주 묻는 질문