Hyperliquid 风险管理

快速步骤

1. 设定单笔风险. 选择一个固定比例，作为单笔交易你可以接受的账户亏损，例如 1%。
2. 选择止损位. 把止损设在交易逻辑失效的位置，而不是让你感觉舒服的位置。
3. 根据止损计算仓位. 仓位大小 = 风险金额 ÷ 止损距离（以价格的 % 计），再减去预计的手续费和滑点。
4. 检查强平价格. 确保强平价格远远超出止损位，必要时使用逐仓保证金。
5. 同时设置止损和目标. 开仓时一并提交 TP/SL，这样计划的执行就不依赖于你盯盘。

风险不等于杠杆

在 Hyperliquid 上，初始保证金 = 仓位数量 × 标记价格 ÷ 杠杆。同样 10,000 美元的仓位，选择 20 倍而不是 5 倍，锁定的保证金是 500 美元而不是 2,000 美元，但价格下跌 3% 时的美元亏损都是 300 美元。改变的是你的强平价格离得有多近。真正的决策是仓位大小；杠杆只是一个设置，应该让止损和强平价之间留有充足空间。

仓位计算示例

账户：5,000 美元。单笔风险：1% = 50 美元。你想在假设价格 100 美元处做多某个市场，止损设在 95 美元（距离 5%）。

• 初始仓位：50 美元 ÷ 5% = 名义价值 1,000 美元（10 个单位）。
• 如果开仓和止损都是 taker 订单，基础档手续费：0.045% × 1,000 美元 + 0.045% × 950 美元 ≈ 0.88 美元。
• 为止损滑点留出余量。Hyperliquid 上的市价止损单在最坏情况下可能在距触发价 10% 的位置成交；在流动性好的市场中，通常的滑点要小得多，但仍要预留一些。把仓位缩小到约 950 美元，可以让总亏损保持在 50 美元左右。
• 杠杆：2–3 倍就足够了。使用 3 倍逐仓时，强平价大约在开仓价下方 30%，远远超出止损位。

仓位计算器 可以帮你完成这些计算，盈亏计算器 会显示你在目标价和止损价的结果。

有意识地选择保证金模式

• 全仓（默认）：所有全仓仓位共享账户余额。一笔亏损交易可能耗尽其他仓位所依赖的保证金；在兜底强平中，所有全仓仓位和全仓保证金都会转给清算方。
• 逐仓：每个仓位有独立的保证金。最大亏损就是你分配的保证金，风险更一目了然。

详情：保证金与杠杆。

让账户活下去的规则

• 限制总敞口。同时做多 BTC、ETH 和 SOL，本质上主要是押注加密货币上涨这一个赌注。把它们加起来算。
• 计入资金费。在基准资金费率（每小时 0.00125%）下持有多单一周，成本约为名义价值的 0.21%。在拥挤的交易中可能高得多。见 资金费计算器。
• 了解手续费损耗。基础档位下，taker 一开一平的费用是名义价值的 0.09%。在 10 倍杠杆下每天来回交易十次，每天约损耗保证金的 9%。用 手续费计算器 核算一下。
• 设定每日亏损上限。比如亏损账户的 3% 后，当天就停止交易。大多数爆仓的账户源于一连串的报复性交易，而不是某一次判断失误。
• 不交易的资金不要放在交易所。智能合约、跨链桥和运营风险与市场风险是分开的。详见 Hyperliquid 安全吗。

记录交易日志

记录每笔交易的开仓价、止损、目标、仓位大小、手续费、已付资金费以及交易理由。经过 30–50 笔交易后，你就能看出扣除成本后，平均盈利是否真的能覆盖平均亏损。Hyperliquid 的交易历史和成交记录导出功能让这件事很容易，而数字讲述的往往与记忆中的不同。

常见问题